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【日本铝升水连续三季上涨至395美元，日本中东复产缓解供应担忧】

⑴ 有关人士透露，铝升部分日本铝买家已与全球生产商达成协议，水连上涨将7-9月铝升水定为每吨395美元，续季较上季度的至美350-353美元上升12%-13%，为2015年一季度以来的元中应担忧最高水平。

⑵ 这标志着日本铝升水连续第三个季度上涨。东复生产商此前希望每吨定价在460-480美元，产缓但随着谈判的解供深入逐步让步，最终确定为395美元，日本反映出市场博弈的铝升紧张程度有所减弱。

⑶ 日本贸易商社的水连上涨消息称，欧洲铝升水上月回落，续季以及美伊停火谈判的至美积极进展，部分缓解了供应短缺的元中应担忧担忧，促使生产商妥协，此前由于地缘冲突导致的高溢价预期正在回归理性。

⑷ 中东地区约占全球铝供应的9%，由于航线受阻及海湾冶炼厂遭袭，对供应链产生了直接冲击。日本预计在2025年近三成的铝锭将自该地区进口。然而，阿联酋环球铝业周四表示其Al Taweelah综合体复产进度快于预期，进一步缓解了现货市场的紧张情绪。

⑸ 395美元的季度定价作为亚洲市场的基准，将影响周边市场的升水趋势。未来需持续关注中东产能的恢复进度及宏观经济需求变化，这两个因素将共同决定铝价在中短期内的走势方向。